باستخدام قفزات بدلا من الأوراق المالية لتوليد ضخمة الإسترجاع

باستخدام قفزات بدلا من الأوراق المالية لتوليد ضخمة الإسترجاع بقلم جوشوا Kennon. الاستثمار للمبتدئين الخبراء بفضل نهجه مستقيم الى الامام والقدرة على تبسيط الموضوعات المعقدة، جوشوا Kennon39؛ وقد استخدمت الصورة سلسلة من الدروس على تحليل البيانات المالية من قبل المديرين والمستثمرين والكليات والجامعات في جميع أنحاء العالم. ومثل، وإذا فكرة الاستثمار يحتاج إلى أكثر من بضع جمل، أو لا يمكن شرحها لفي الصف الرابع ذكي إلى حد معقول، you39؛ لقد انتقلت إلى المضاربة، ومثل؛ تصر يشوع. ومثل؛ سواء you39، وإعادة التعامل مع شركة العامة مثل McDonald39؛ ق، أو شركة خاصة مثل شانيل، وهذه هي أنواع الشركات التي هي سهلة الفهم. تعرف أين تأتي مبيعات، ما هي التكاليف، وكيف يتم إنشاؤها الأرباح. هذه هي أنواع المشاريع التي aren39؛ ر الذهاب إلى يسبب لك أن تستيقظ في منتصف الليل، واقتحام عرق بارد بسبب أزمة الرهن العقاري الثانوي أو تداول الأوراق المالية مقصور على فئة معينة في أسواق السيولة. That39؛ ق ميزة كبيرة لنمو الثروات الخاصة بك. التركيز على ما تعرفه، ودفع سعر عادل، والاستثمار على المدى الطويل. مواصلة القراءة أدناه ببساطة، لLEAP أي نوع من خيار شراء الأسهم مع انتهاء فترة أطول من سنة واحدة. انها تسمح لك للاستفادة من درجة أصغر من رأس المال بدلا من شراء الأسهم، وعوائد ذات الحجم الصغير إذا كنت على حق في الاتجاه من أسهم الشركة. ربما كان من الأفضل لفهم كيفية استخدام قفزات عن طريق مثال على ذلك. في الوقت الراهن، سنستخدم أسهم جنرال الكتريك نظرا لحجم هائل من الشركة، وحقيقة أن تقريبا كل شخص في العالم هو مألوف مع الشركة. تخيل أن لديك 20500 $ للاستثمار. كنت مقتنعا بأن جنرال إلكتريك ستكون أعلى بكثير في غضون عام أو اثنين، وتريد أن تضع المال المثل حيث فمك هو. هل يمكن، بطبيعة الحال، مجرد شراء الأسهم مباشرة، تلقي ما يقرب من 1414 سهم من الأسهم المشتركة. هل يمكن الاستفادة من نفسك 2-1 عن طريق الاقتراض على الهامش، وبذلك الاستثمار الخاص الكلي إلى 41،000 $ و2،818 سهم من الأسهم مع الدين يقابلها من 20،500 $ ولكن إذا تعطل الأسهم، يمكن أن تحصل على نداء الهامش ويضطر لبيع بخسارة إذا كنت غير قادر على الخروج مع الأموال من مصدر آخر أن تودع في حسابك. مواصلة القراءة أدناه سيكون لديك أيضا لدفع الفائدة، وربما بقدر 9٪ اعتمادا على وسيط الخاص، على امتياز للاقتراض المال. ربما كنت غير راضين مع هذا المستوى من التعرض. بالنظر إلى اقتناعه الخاص بك (سواء كان ذلك ما يبرره أم لا هو قصة أخرى!) قد تفكر في الاستفادة من قفزات بدلا من الأسهم العادية. نظرتم الى جداول التسعير التي نشرها مجلس شيكاغو خيارات الصرف ونرى أنه يمكنك شراء خيار الشراء تنتهي في نهاية الأسبوع الثالث من يناير من عام 2011 - ما يقرب من 20 أشهر و 3 اسابيع - مع الإضراب سعر 17،50 $. ببساطة، وهذا يعني أن لديك الحق في شراء السهم عند 17.50 $ للسهم الواحد. لهذا الحق، يجب عليك دفع رسوم، أو "قسط"، من 2.06 $ للسهم الواحد. وتباع هذه الخيارات الدعوة في "عقود" من 100 سهم لكل منهما. عليك أن تقرر لاتخاذ الخاص بك 20،500 $ وشراء 100 عقد. تذكر أن كل عقد يغطي 100 سهم، بحيث يكون لديك الآن التعرض إلى 10،000 سهم من أسهم جنرال الكتريك باستخدام قفزات الخاص بك. لهذا، لديك لدفع 2،06 $ X 10،000 سهم 61؛ $ 20،600 (كنت مقربا إلى أقرب الأرقام المتاحة إلى هدف الاستثمار الخاص). ومع ذلك، يتداول السهم حاليا عند 14.50 $ للسهم الواحد. لديك الحق في شرائه في 17،50 $ للسهم الواحد والذي دفعته 2.06 $ للسهم الواحد عن هذا الحق. وهكذا، نقطة التعادل الخاص بك هو 19،56 $ للسهم الواحد. وهذا هو، إذا الأوراق المالية جنرال الكتريك يتداول دون أن السعر عند انتهاء الخيار ما يقرب من عامين من الآن، سوف تعاني من خسارة رأس المال. إذا الأوراق المالية GE يتداول دون بك 17،50 $ نداء سعر الإضراب، سوف تفقد 100٪ من المال الخاص المستثمر. وبالتالي، فإن الموقف يكون له معنى فقط إذا كنت تعتقد أن جنرال الكتريك سوف يكون من المفيد أكثر بكثير من سعر السوق الحالي - ربما 25 $ أو 30 $ - قبل انتهاء مدة صلاحية الخيارات المتاحة أمامك. أقول كنت على صواب ويرتفع السهم إلى 25 $. هل يمكن تسمية الوسيط وإغلاق من وضعك. إذا اخترت أن تمارس خياراتك، هل إجبار شخص أن يبيع لك السهم لل17،50 $ ويتحول على الفور حول وبيع الأسهم التي اشتريتها، الحصول على 25 $ للسهم الواحد في بورصة نيويورك. كنت جيب الفرق 7،50 $ والعودة من 2.06 $ الذي دفعته لهذا الخيار. وبلغ صافي الربح الخاص بك على الصفقة 5.44 $ للسهم الواحد على الاستثمار فقط 2.06 $ للسهم الواحد. هل تحولت ارتفاع 72.4٪ في سعر السهم الى مكسب 264٪ باستخدام قفزات بدلا من الأسهم. وزادت بالتأكيد خطر، ولكن كنت تعويضهم عن ذلك نظرا لإمكانية تحقيق عوائد ذات الحجم الصغير. كسب الخاص بك يعمل بها إلى 54،400 $ على الاستثمار الخاص 20،600 $ مقارنة مع 14850 $ كنت قد حصل. ان كنت قد اخترت الخيار الهامش الذي يمكن أن تكسبها 29،700 $ ولكن كنت قد تجنب احتمال خطر المسح لأن أي شيء فوق سعر الشراء من 14،50 $ كانت مكاسب. كنت قد تلقيت أرباح نقدية خلال فترة عقد، ولكنك ستضطر لدفع فوائد على هامش كنت اقترضت من الوسيط الخاص بك. سيكون من الممكن أيضا أنه إذا كان سكران في السوق، يمكن أن تجد نفسك خاضعا لنداء الهامش كما حذرنا في وقت سابق. إغراء قفزات أكبر إغراء عند استخدام قفزات هو تحويل خطوة الاستثمار داهية إلا إلى مقامرة صريحة بتحديد الخيارات التي لديها التسعير غير المواتية أو سيستغرق يشبه المعجزة لضرب الإضراب. يمكنك أيضا أن يميل إلى اتخاذ المزيد من المخاطر وقت باختيار أقل تكلفة، خيارات أقصر مدة التي لم تعد تعتبر قفزات. يتغذى إغراء من قبل عدد قليل، وحالات نادرة للغاية حيث قام المضارب والنعناع المطلق. تشهد يلز فارغو يونيو 2009 $ 20 المكالمات. قد كنت وضعت 10،000 $ في اعادتهم خلال الانهيار مارس، وكنت قد ولدت عائد لا يصدق، وبذلك موقف لتبلغ قيمتها السوقية أكثر من 1،300،000 $ في فقط بضعة أسابيع كما ارتفعت الأسهم ويلز من أقل من 9 $ للسهم الواحد إلى أكثر من 28 $ قبل بضعة أيام. يجب أن يكون الدرس الواضح: عن طريق قفزات غير المناسب بالنسبة لمعظم المستثمرين. ويجب أن تستخدم فقط مع قدر كبير من الحذر وأولئك الذين يتمتعون اللعبة، لديك الكثير من الفائض النقدي لتجنيب، هم على استعداد لتفقد كل قرش وضعوا في اللعب، ولها مجموعة متكاملة من شأنها أن تدع للفوز بها خسائر ولدت في مثل هذا الاستراتيجية العدوانية. لا تخدع نفسك - باستخدام قفزات هو في معظم الأحيان شكلا من أشكال القمار الصريح. كما قال بنيامين جراهام، هذه الممارسات ليست غير قانونية، ولا أخلاقية - ولكنها بالتأكيد ليست تسمين إلى المحفظة.